芯天下此次上市申请的联合保荐人为广发证券（HK1776）和中信证券（HK6030）。此前，芯天下曾分别于2022年尝试登陆深交所创业板，并在2023年12月撤回申请材料，导致深交所终止其IPO审核。值得注意的是，芯天下在信息披露方面存在问题，2024年1月收到深交所的监管函，指出其在招股说明书等文件中的业绩预测与实际业绩存在较大差异，违反了信息披露规则，因此被采取了书面警示的自律监管措施。
芯天下自2014年成立以来，一直专注于代码型闪存芯片的研销。据灼识咨询报告，该公司在全球无晶圆厂企业中排名第五。在业绩方面，芯天下在2023年至2026年一季度的报告期内，收入和利润呈现出波动，但2026年一季度的净利润达到了7588.9万元，接近去年全年利润的三倍，显示出盈利能力的显著提升。
尽管盈利数据有所改善，芯天下的经营基本面仍面临多重风险。经营现金流持续承压，2025年和2026年一季度的经营活动现金净额分别为5536万元和-4542.6万元，显示出资金流动性的紧张。此外，公司客户集中度较高，对前五大客户的依赖度有所回升，这可能会增加业务的不确定性。
应收账款的回款风险也是芯天下需要关注的问题。报告期末，贸易应收款项和周转天数均有所增加，若客户信誉恶化或未能及时结清账款，可能会导致公司遭受减值亏损。
在赴港上市的关键时期，芯天下早期股东的减持行为引起了市场关注。上海国投在2025年9-11月期间将其股份全部转让，回笼资金约1.5亿元。深创投等股东也进行了减持。这些减持行为可能会对公司的股价和市场信心产生影响。
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