北京硅基流动科技股份有限公司（下称“硅基流动”）近期向港交所提交了上市申请，公司估值高达77亿元。该公司计划将募集资金用于提升研发实力、扩充算力资源、扩大客户群以及推动全球扩张策略等多个方面。
硅基流动科技股份有限公司成立于2023年8月，作为国内领先的独立词元供应平台，身处AI模型加速在企业中部署及应用的前沿。据2025年词元吞吐量统计，硅基流动位居中国独立生态词元供应商之首，并在所有词元供应商中位列前五。此次IPO的募集资金将用于加强研发能力，特别是词元生产效率的提升；租赁算力资源以支撑运营，特别是公有云服务；扩大重点客户范围并增强市场影响力；推进全球扩张战略；以及作为营运资金和其他一般企业用途。
AI作为新一轮工业革命的核心驱动力，其更新速度、行业渗透和产业拉动力量均远超过往。AI产业主要由应用层和基础设施层组成。应用层针对海量用户和细分行业场景提供AI智能体、软硬件产品及智能化解决方案；基础设施层涵盖算力、AI模型和系统软件等关键环节。在AI应用规模化落地和推理需求迅速增长的背景下，词元供应平台应运而生，依托于AI基础设施系统软件，围绕词元的生产、编排、优化和交付，将分散的算力资源及模型转化为稳定、高效、可扩展的词元服务，成为推动AI产业规模化落地的关键基础设施。
从市场规模来看，随着AI模型能力的提升，词元供应的市场需求量迎来爆炸性增长。2024年中国词元吞吐量为142.5万亿次，而到了2025年，该数字激增至2426.3万亿次，增长率高达1602.6%。预计到2026年，词元消耗量将上升至约50千万亿次，至2030年将达到53.2百亿亿次，2025年至2030年的复合增长率约为638.3%。
目前中国词元供应市场正处于快速发展和竞争格局形成阶段，竞争主要集中在词元生产效率、异构算力编排能力、多模型适配能力、企业级服务及连接能力等方面。市场上的主要参与者分为独立生态和封闭生态两类，其中独立生态词元供应平台不绑定任何云服务提供商、模型或应用场景，通过连接多类型算力、多元模型、不同算力中心及企业客户需求，提供多模型、多算力、跨部署环境的词元供应服务。
硅基流动科技股份有限公司虽然尚未实现盈利，但截至2026年4月30日，其平台注册用户已超过1000万名，日均词元吞吐量约为5785亿次，单日最高词元吞吐量约为10714亿次。截至最后实际可行日期，硅基流动已为超过13000家企业客户提供服务，累计支持逾170个模型。报告期内，硅基流动实现的营业收入分别为6000元、734.6万元和5533万元；同期，公司录得年内亏损金额分别为1222.3万元、8191.5万元、3.45亿元。硅基流动在招股书中指出，公司亏损的主要原因为扩展AI基础设施而在算力资源及研发方面的重大初期投资、大量以股份为基础的薪酬开支及赎回负债利息开支。