在首次申请时，宏芯宇还是一家国产独立存储器厂商，而此次申请则以AI存储和利润增长为关键词。2026年的前四个月，宏芯宇实现了38.41亿元的净利润，同比增长超过30倍，毛利率也从13.8%飙升至62%。在晶圆厂和芯片设计领域未涉足的背景下，该公司在2026年春季的盈利能力已达到硬核科技公司的水平。
宏芯宇的上市旅程仿佛一部业绩反转的剧本。首次申请时，公司业绩从2023年的净亏损1.17亿元，到2024年的净利润4.83亿元，再到2025年的13.64亿元，毛利率也从4.8%增长至21.8%。公司已成为全球第五大、中国内地第二大独立存储器厂商。
而在第二次申请时，宏芯宇展示了一份更加惊人的财报：2026年前四个月，公司营收达到80.12亿元，同比增长185.7%；净利润达到38.41亿元，同比暴涨3020.8%。毛利率达到62.0%，创下历史新高。公司计划将IPO募集的资金用于存储产品的研发和商业化，主控芯片的研发迭代，以及提升晶圆和主控芯片的验证和测试能力。
宏芯宇成立于2018年12月，总部位于深圳，采用Fabless模式，专注于集成电路设计和存储产品的研发，外包晶圆加工和封装测试，聚焦主控芯片设计与固件开发。根据弗若斯特沙利文的数据，按2025年的收入计算，宏芯宇在全球和中国内地的独立存储器厂商中排名靠前。
公司已在深圳、合肥、上海、杭州、厦门等多地建立了研发中心，拥有超过1300名员工，其中研发人员占比超过60%。宏芯宇的主要产品线包括嵌入式存储、固态硬盘、DRAM产品、移动存储和存储颗粒，技术上拥有主控芯片设计、固件算法开发、测试系统开发和存储介质特性分析四大平台，截至2026年4月拥有416项授权专利。
客户方面，宏芯宇已经进入小米、传音、OPPO、vivo、TCL、小度等消费电子品牌的供应链，并从2023年起拓展车规级市场，成功进入汽车Tier 1供应商体系。宏芯宇完成多轮融资，估值增长超过12倍，主要投资方包括深圳高新投、合肥产投、中芯聚源、昆桥资本、TCL、群联电（UMC）子等。
宏芯宇的创始人吴奕盛，生于1969年，是一位在存储分销与模组行业深耕二十余年的资深人士。在创立宏芯宇之前，吴奕盛曾在多家电子元件及芯片公司担任总经理，并曾担任上市公司佰维存储的董事。2018年，吴奕盛与台湾主控芯片厂商群联电（UMC）子共同创立了宏芯宇，其女儿吴嘉敏也加入了公司，担任执行董事。
宏芯宇的业绩爆发式增长背后，是公司对存储芯片价格的精准预判和大规模备货策略。2026年前四个月，服务器DDR5、AI专用存储现货价格翻倍暴涨，宏芯宇凭借低成本库存在市场高位批量出货，实现了从“薄利中间商”到“利润收割机”的转变。
然而，宏芯宇在招股书中也提到了风险因素，包括其全资子公司合肥兆芯电子有限公司被美国商务部工业与安全局列入《实体清单》，限制了其直接采购或使用受《美国出口管理条例》管辖的特定商品、软件及技术。公司已对相关业务板块进行风险隔离，并计划在2026年末前全面停止相关产品销售。
业绩增长的同时，宏芯宇也面临着财务隐忧，如经营现金流净流出高达26.91亿元，存货攀升至108.87亿元，周转天数拉长至356天。这种“账面利润暴增、现金却在大幅流出”的现象，是周期股在上升期的典型特征。
吴奕盛通过多个持股平台控制宏芯宇约36.68%的投票权，为实际控制人，其女吴嘉敏任执行董事。吴奕盛用七年时间攒局，靠一把囤货完成了利润的核聚变。这次递表，像是给他赌性的一次定价。但周期股的残酷在于，成也库存，败也库存。上市只是中途站，下一轮寒冬才能检验真成色。